汽车零部件 板块_汽车零部件板块分析

1.汽车零部件厂商从幕后到台前，图解50家上市车企股价走势

2.汽车配件未来发展趋势如何

3.如果芯片问题解决下一个汽车股票爆发点应该是什么？

徕木股份(603633)、明新旭腾、模塑科技(000700)、浙江世宝涨停，光洋股份(002708)。

汽车零部件板块整体持续走强。截止收盘，徕木股份、明新旭腾、模塑科技、光洋股份、浙江世宝涨停，蠡湖股份(300694)、富临精工(300432)跟涨，分别上涨8.08%、5.51%。

汽车零部件厂商从幕后到台前，图解50家上市车企股价走势

转眼间，2020年已接近尾声，但回想起年初国内疫情爆发之际中国汽车零部件行业所面临的糟糕境况，相信很多业内人士仍然历历在目，例如持续延迟复工导致企业生产和交付无法正常进行，业绩出现大幅下滑，降薪裁员频繁等等。不过，值得欣喜的是，在各方的共同努力下，如今中国汽车零部件行业境况已逐步好转。

发展环境改善，行业景气度上行

随着疫情逐步得到控制，我国汽车销量可谓逐月攀升，“金九银十”势头更足。据中汽协数据，今年9月，我国汽车销量达256.5万辆，环比增长17.4%，同比增长12.8%，10月延续增长态势，汽车销量达到257.3万辆，环比增长0.1%，同比增长12.5%。

从累计销量来看，我国汽车销量年度降幅也正处于不断收窄状态。数据显示，1-10月汽车累计销量达1969.9万辆，同比下降4.7%，降幅与1-9月相比收窄2.2个百分点。中汽协副总工程师许海东表示，从目前形势看，预计2020年汽车产销降幅将会在5%以内。

零部件行业作为整车的上游，景气度与下游整车销量密切相关，因此在汽车销量连续回暖的背景之下，汽车零部件行业也在加快复苏。这从自主零部件企业三季报中便可以非常直观地看到。相关统计数据显示，汽车零部件板块145家公司,今年三季度营业总收入1990.04亿元，同比增长13.51%，归母净利润109.24亿元，同比增长35.83%。

当然，中国零部件行业境况的好转与海外车市的恢复情况也不无关系。从海外车市来看，尽管部分区域疫情一再反弹，但总体来说，疫情影响正逐步消退，车市景气度也有所回升。综合各国汽车协会数据，今年10月，美国、日本、韩国、意大利等新车销量同比均实现增长，较此前有所改善。这意味着，一部分在海外设有业务布局的中国汽车零部件企业所受影响减少，业绩可得到一定程度恢复。

更为重要的是，外需的逐步复苏使得中国汽车零部件企业出口板块表现得以拉升。据中信证券分析，进入三季度，海外疫情逐渐趋缓，海外汽车销量开始恢复，欧洲车市7月销量同比增速转正，北美车市8月销量同比增速转正，这导致欧洲和北美汽车产销已经出现供不应求的情况，且9月缺口进一步拉大，海外补库存需求强烈。而与此同时，海外供应链受疫情影响，短期内重新组织生产难度较大，供给能力恢复有限，这就增加了对进口零部件的需求，在这一情况之下，国内出口型零部件企业受益。

回顾此前，随着中国汽车零部件产业国际竞争力不断增长，中国本土汽车零部件企业已经成功融入世界零部件购体系，在汽车产业链全球化配置的趋势影响下，我国汽车零部件行业出口额也呈递增趋势。相关数据显示，2009年至2019年间我国汽车零部件出口额由129.59亿美元上升至530.3亿美元，年均复合增长率达16.95%。

尽管在疫情发生之后，中国汽车零部件在国际市场受到严重打击，出口量明显下降，但基于外需逐步恢复，最近几个月我国汽车零部件出口情况已有明显好转。海关总署数据显示，我国汽车零配件出口金额已连续三个月（8-10月）保持两位数的同比增长，分别为12.2%、22.7%、31.3%，增速不断提升。

发展动力充足，后续形势被看好

进入2020年，为提振汽车消费市场，国家及各地方相继出台各式汽车消费刺激政策，范围涵盖新车购置补贴、增加号牌指标、鼓励以旧换新、新能源汽车下乡等。浙商证券认为，相关刺激消费政策进一步在全国范围内铺开，有望带动国内汽车“更新潮”的提前到来。

就今年四季度而言，乘联会指出，车市面临众多利好。首先，经济持续向好增长。其次，今年新品上市的节奏延到三季度，真正上量要到四季度。此外，各地政策持续发力，且基本在12月到期，随着时间临近，消费者购车抢政策末班车的效应更明显。该机构认为，四季度车市增速将接近三季度。

中汽协副秘书长陈士华表示，四季度商用车受政策、投资的拉动将继续保持增长态势，乘用车方面，9月下旬开幕的北京国际车展推动了企业新品的全面投放，叠加各地促进消费政策的延续，都将对市场产生利好影响。

国内车市增长势头依旧强劲，有望带动汽车零部件行业后续发展。华西证券研报显示，需求提振驱动三季报板块业绩明显好转，行业重回周期性复苏通道，预计2020四季度销量增速将达10%，对应2020全年增速-6%，2021年销量增速约为10%，并带动上游零部件、下游经销商环节景气度回升。

除此之外，国泰君安分析人士认为，外需复苏有望拉动汽车零部件业绩高增，汽车零部件出口额实现三个月提速，且后续叠加海外库存低位需求复苏，零部件细分存在持续高增长并超市场预期的可能。

中商产业研究院则指出，近年来，中国汽车零部件行业市场规模的发展速度趋于稳定。根据中国汽车工业协会统计数据，2018年，我国汽车零部件制造企业实现销售收入4万亿元，同比增长7%。虽然2020年受疫情等因素影响行业放缓，但综合考虑国民经济增长、新型城镇化发展等因素，未来一段时间内，我国仍将是全球最大汽车市场、且有一定增长空间，中国汽车产业长期向好发展的趋势不会改变。在此背景下，零部件市场发展总体情况趋于良好，预计2021年中国汽车零部件行业销售收入有望达到5万亿元。

该机构还指出，目前我国汽车零部件领域创新要素已经形成一定积累，创新环境逐步向好，相关财政和产业政策不断优化、发明专利数量稳步提升，产业链条不断完善，故长期向好势头不变，中国汽车行业也将从过去的做大规模向做强实力转变。我国汽车零部件行业产值在汽车工业总产值中的比重较国际平均水平仍然偏低。因此，无论从我国汽车行业增长空间，还是我国汽车零部件行业产业结构调整和升级的规律来看，未来几年我国汽车零部件行业仍有巨大空间。

当然需要指出的是，中国汽车零部件行业境况转好，后势可期，然而挑战犹存，例如疫情反弹的风险、新兴国家的崛起等等。举例来说，现如今，中国不断上升的劳动力和生产成本促使许多公司开始将目光投向别处。亚洲其他地区凭借更具吸引力的成本优势已经加入竞争，争相提供更廉价的劳动力和场地，越南、印度和泰国等新兴国家的制造业格局逐渐削弱了中国的地位。对此，中国汽车零部件行业还需给予足够的重视。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

汽车配件未来发展趋势如何

本周，汽车K线统计在册的50家主要上市车企股价平均涨幅为2.06%，其中34家车企股价实现增长，14家车企股价出现回落，东风汽车与北汽蓝谷本周股价持平。

同时，中国三大股指集体飘红，深证成指、恒生指数和上证指数分别上涨2.65%、1.10%和0.70%。

值得注意的是，本周涨幅排名前三、甚至前五的汽车股中，均没有主流汽车厂家出现。

1月8日收盘后，均胜电子发布《股票交易异常波动公告》，其股价连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达20%。均胜电子称，近日部分媒体与研究机构将其列入特斯拉概念股范畴，经自查，其目前为特斯拉供应安全带、安全气囊和方向盘等汽车安全类产品、HMI产品及相关传感器；2019年与特斯拉的相关业务产生的营业收入预计不超过20亿元人民币，占公司整体营收比例较小。

乘着特斯拉国产Model?3交付，以及启动国产Model?Y项目等消息利好，均胜电子本周股价涨幅高达16.54%。据均胜电子1月9日消息，其于去年新设立的安全产品工厂——均胜安全系统临港工厂距离特斯拉上海超级工厂仅3公里路程，主要从事汽车被动安全系统的设计、开发、测试、制造和销售。

本周涨幅超过10%的宁波华翔、万向钱潮，同样也属汽车零部件厂商范畴。

在1月9日的答投资者问中，宁波华翔表示，公司为宁德时代提供电池盒中的组件，主要是大众、通用和奥迪电动车；公司主要给特斯拉上海工厂提供后视镜等部件；根据去年年底前的问答，宁波华翔目前没有直接为特斯拉配套电池包组件。

而作为国内主要独立汽车零部件系统供应商之一的万向钱潮，1月8日触及涨停，当日增幅达到10%。1月12日下午，万向钱潮连发数条公告，包括未来三年股东汇报规划、设立万向钱潮（泰国）有限公司、与万向集团签订股份认购合同暨关联交易公告等。

万向钱潮主要生产底盘及悬架系统、汽车制动系统、汽车传动系统、轮毂单元、轴承、精密件、工程机械零部件等汽车系统零部件及总成。

根据乘联会发布的最新数据，2019年全国狭义乘用车累计销量为2069.8万辆，同比下降7.4%，属于超预期下滑，2018年同比降幅尚为3%。目前，主流整车上市企业仍处于相对黯淡时期，汽车零部件板块表现却较为活跃。“春江水暖鸭先知”，希望零部件板块的积极响应能够带来整车企业的回暖。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

如果芯片问题解决下一个汽车股票爆发点应该是什么？

摘 要 汽车产业是个高度关联的产业，汽车零部件产业作为汽车工业的基础，在很大程度上影响着汽车产业的国际竞争力。现阶段我国汽车零部件产业所存在的自主创新能力不足的问题，直接导致汽车零部件产业核心技术缺失，汽车零部件产品技术含量低和产品档次低，严重制约着我国汽车产业实现产业结构调整、建设汽车强国的发展战略。本文首先分析了现阶段在我国汽车零部件产业的行业现状以及发展中存在的主要问题。在此基础上，提出了根据各地区实际情况建立汽车零部件产业发展领导小组和汽车零部件产业协会；根据地区实际汽车产业发展情况，建立汽车零部件产业园；为扶持产业园的发展，通过引进发动机制造商或其他部件生产商，建设相对集中的汽车零部件产业园区；落实和实施汽车零部件产业规划，重点扶持汽车零部件产业龙头企业；建议地方市出台优惠政策，设立汽车零部件产业发展专项基金等对策建议。

关键词 中国汽车 零配件 市场

一、汽车零部件概要

汽车零部件行业是重要的中游行业，其中包括以下六项：动力传动装置、发动机零部件、悬架制动装置、电器电子装置、车身零部件、照明仪表装置以及附件。其与汽车整车制造业、汽车轮胎、汽车玻璃以及汽车蓄电池等制造行业相关联。

汽车零部件行业分别由发动机零配件、底盘零件、仪表电器件、车身

11月初，汽配板块继续走强，德昌三板、盛隆、模塑科技、尚升电子二板、沪光创下第一版。原因是什么？汽车零部件为何又火了？根据多位分析师的观点，我们梳理了以下几个方面的原因：

一是利空消息逐渐显现，核心不足、原材料价格上涨的弊端逐渐消除。从增速和下滑来看，今年以来汽车板块整体增速为15.7%，乘用车增速为36.9%，明显跑赢行业，而汽车零部件压力表现偏弱，增速有所回升。年内仅占 7.7%。申万宏源指出，2021年以来申万汽配板块表现较为疲软，主要受原材料价格上涨、核心短缺压制、运费上涨、工业用电受限等多项压制因素影响。不过，目前负保证金正在放缓或出现拐点，配置时机已经到来。具体来说，运费和原材料已升至较高水平，涨幅有所放缓。零部件厂商可通过下游调价有效应对； 10月东南亚核心缺货问题得到有效改善，下游主机厂生产调度利润率持续提升；限电只对部分部位的容量有0-20%范围内的短期影响，整体影响不大。

二是估值处于合理位置。申港证券指出，从估值来看，目前汽配板块的pe-ttm估值为24.75倍，处于5年内60.55%的分位数，处于相对合理的区间。其中部分公司逐步向电动化、智能化转型，突破了传统的20-30倍估值区间，有望带动行业整体估值重心上移。

三是乘用车批零拐点开始显现，补货即将到来。近期汽车行业产销变化初现端倪。 10月前两周，与9月同期相比，环比增长10%。申港证券预计，芯片供应环比环比改善20-30%，产销进入改善区间。此外，8月份库存达到最低值70.4万，9月份有环比好转迹象。申港证券表示，随着供应的逐步改善以及车企/经销商对年底冲动的预期，行业有望逐步进入补货周期。

四是从业绩来看，通过对汽车及零部件行业三季报的分析，法国兴业证券认为，21日三季度为行业低位表现，而四季度乘用车市场偏向于供应商市场，行业有两波改善供应和确认需求强度的机会。从长远来看，还有国产化的大催化剂沉万宏源表示，长期来看，汽车产业重心转移的第四轮浪潮已经开启。中国拥有丰富的汽车制造土壤和深厚的智能互联网文化，成为承接全球汽车产业焦点的必然选择。因此，一批优质零部件龙头有望脱颖而出，全面崛起。

其背后的驱动力是中国汽车工业充分享受的工程师奖金。中国高素质的工程师正在全面提升中国汽车工业的竞争力——成本优势、技术实力、快速反应、管理效率和成熟的配套经验。中国有能力承接全球汽车产业的重心，进口替代加速的趋势越来越明显。此外，有两个因素正在加速传统零部件进口替代的进程：

①在全球整车销量放缓和主机厂成本下降的压力下，2020年海外传统零部件供应持续退出，尤其是受疫情影响。

② 智能网联汽车行业的爆发性变化，为自主零部件厂商带来弯道超车的机会。比如主机厂商特斯拉带来的机遇，伟小利、独立龙头长城、吉利、比亚迪，以及以英伟达、Mobileye、华为、大疆等产业链为核心的一级控制体系中的产业机遇。

主要线路是什么？基于上述判断，深港证券认为，随着核心短缺的逐步缓解和原材料价格的企稳，估值较为合理的汽配板块将迎来布局机会。深港证券指出，当前，汽车产业链供需端存在明显错配，核心短缺、限电限产等影响因素Q4有望继续改善，出现利润弹性。看好零部件优质布局机会和整车端配置机会：

1）三大主线部分：①智能网联案例中的自主品牌和新能源产业链，尤其是长城、吉利、比亚迪、特斯拉的交叉标的，包括新全、华阳、全峰汽车。 ②以往受芯片影响较大的行业，如大众产业链，相关个股如华宇汽车、科博达、星宇等。 ③海外产业即使复苏，也难以恢复供应。订单已转移至福耀玻璃、爱科等国内企业的产业链。

2）全车侧核心把握自主崛起，如吉利汽车、长城汽车、上汽等。

3）新能源领域，重点关注比亚迪在新能源增长后期份额提升的确定性，以及DMI产品在爆发潜力下的爆发性盈利能力。